Họ sẽ hỗ trợ công ty đánh giá thực trạng ngày nay của DN, tiềm năng phát triển trong tương lai và đưa ra phác thảo về cấu trúc thương vụ cũng như danh sách các bên mua tiềm năng… để có thể giới thiệu cho DN nhiều đối tác mua tiềm năng theo hướng tối đa hóa ích lợi cho DN… rốt cục, trong quá trình chuyển nhượng, phía nhà băng đầu tư sẽ làm rõ các thông số định giá, chuẩn bị tài liệu marketing hợp, tìm và sắp xếp luận bàn với các bên mua tiềm năng, hỗ trợ thực hiện quá trình giám định soát xét, chào mua, thương lượng giá và các tài liệu cần thiết khác
PV: Trong các thương vụ M&A, vai trò của các nhà tham vấn hoặc nhà băng đầu tư như thế nào, thưa ông? Ông Marc Djandji: Giống như chủ DN và giám đốc điều hành là những chuyên gia trong việc điều hành và quản lý công ty của họ, ngân hàng đầu tư là những chuyên gia trong việc tối đa hóa giá trị giao tiếp mua bán hoặc sáp nhập.
Họ làm việc đồng thời với rất nhiều “đơn vị tham mưu” nhưng lại không có sự phối hợp chặt đẹp giữa các đơn vị tư vấn với nhau… Chính bởi thế, các nhà đầu tư thường nhận được thông báo về bên bán từ nhiều phía khác nhau, dẫn tới kết quả là mặc dù trên thị trường ai cũng biết về người bán nhưng gần như chẳng ai có được thông tin có giá trị đích thực.
PV: Nhiều chuyên gia kinh tế cả trong và ngoài nước đều cho rằng, Việt Nam là thị trường M&A đầy tiềm năng. Trên thực tại, điều này tăng rủi ro thất bại của thương vụ hoặc kết quả là sẽ không tối đa hóa được giá trị cho cổ đông.
Đặc biệt, do kinh nghiệm quản lý còn yếu kém và thiếu chiến lược phát triển nên các DN Việt Nam đang trở nên mục tiêu lý tưởng cho các nhà đầu tư nước ngoài cỡ giao tế M&A tốt với giá tương đối thấp so với khu vực. Sự tham dự ngay từ đầu của một nhà băng đầu tư trong quá trình đồ mưu hoạch chiến lược và sự tinh thông về vị trí của DN trên thị trường có thể giảm đáng kể thời kì đưa giao tế ra thị trường.
Điều này là dễ hiểu khi khu vực này đang ngày càng được hưởng lợi nhiều hơn từ tiêu dùng nội địa và thương mại liên khu vực, giúp cho sự tăng trưởng ít có tính chu kỳ và dễ bình phục hơn Bắc Á và phương Tây. Việc chủ quan, không sẵn sàng cho giao tế sẽ dẫn đến nhiều vấn đề không được đề cập trên bàn đàm phán.
Hơn nữa, việc đồ mưu hoạch trước sẽ giảm rất nhiều thời kì thực hiện giao tiếp, từ đó giảm thiểu rủi ro do sao nhãng công tác quản lý. Họ không quen với việc trả phí tư vấn cho các chuyên gia mà nghĩ rằng, để cho càng nhiều người biết về việc bán DN của mình càng tốt và hy vọng sẽ bán được giá. PV: Xin cảm ơn ông! Thanh Ngọc (thực hành).
Bên cạnh đó, với sự hội nhập ngày một tăng của các nước thuộc tiểu vùng sông Mêkông sẽ vấn nhiều hoạt động M&A ở Việt Nam hơn. DN phải xác định liệu chiến lược M&A có là một con đường đúng đắn bằng cách giải đáp câu hỏi “cách tốt nhất để tăng giá trị cổ đông là gì”? Ông Marc Djandji Tôi nghĩ điều này cũng xảy ra hao hao ở Việt Nam.
Họ cần phải xây dựng một bản phân tích chiến lược, cũng là kế hoạch hành động để họ đạt được đích của mình. Tổng giá trị các thương vụ tại Việt Nam tăng gần 70% so với năm 2011. Nhiều nhà đầu tư nước ngoài sẽ không quan tâm đến các dịp đầu tư được giới thiệu theo hình thức này.
Bởi vậy, tổng giám đốc và giám đốc tài chính của DN cần phải dự sâu trong suốt quá trình thực hiện thương vụ cho đến khi giao dịch hoàn thành bởi có tới 82% các thương vụ thành công ở Việt Nam, bên mua luôn coi xét tối thiểu 2 đích tiềm năng. Trước khi tham dự vào hoạt động M&A, DN cần hiểu rõ vị trí ngày nay của họ và vị trí họ muốn vươn tới trong tương lai.
Qua đó, DN sẽ hiểu họ muốn đạt được gì và thiết lập các mục tiêu cụ thể. Nhưng tôi xin lưu ý rằng, để thành công trong việc mua bán một DN, chủ sở hữu cũng như lãnh đạo của DN cần phải có một chiến lược rõ ràng và chi tiết. PV: M&A hiện giờ được xem là một trong những giải pháp quan yếu giúp các nền kinh tế, hoặc các tổ chức, DN tái cơ cấu để phát triển, xin cho biết đánh giá của ông về vấn đề này? Ông Marc Djandji: Các công ty thường tham gia vào hoạt động M&A để thực hành các đích chiến lược.
PV: Theo ông, để M&A thành công, DN cần phải chuẩn bị những gì? Ông Marc Djandji: Chiến lược rõ ràng là nguyên tố quan yếu khăng khăng định thành công. Trong đó, 15 giao thiệp là từ các nước thuộc ASEAN vào Việt Nam, với tổng giá trị giao du đạt 643 triệu USD, cao hơn 4 lần so với năm 2011. Ở Việt Nam, chủ sở hữu và lãnh đạo cấp cao thường chào bán DN phê chuẩn nhiều “nhà môi giới kinh doanh” khác nhau.
Lãnh đạo, các quản lý cấp cao và rốt cục là cổ đông của công ty muốn bán sẽ có lợi hơn nhiều nếu có một nhà băng đầu tư đứng ra tham mưu bán cho họ. Lãnh đạo DN có nhiều chọn lựa khác nhau để đạt đích đó. Ông có nghĩ như vậy? Ông Marc Djandji: Tôi cho rằng Việt Nam sẽ được hưởng lợi từ việc xây dựng cộng đồng kinh tế ASEAN vào năm 2015 (AEC 2015) và Đông Nam Á đang trở thành một thị trường sôi động cho M&A phát triển.
Theo khảo sát mới đây của KPMG Việt Nam, một thương vụ M&A thường mất khoảng 6/12 tháng để hoàn thành, thậm chí có khi kéo dài 1-3 năm. Điều này cho thấy, các DN trong nước đang cữ nhà đầu tư nước ngoài cần phải biết truyền bá cho mình một cách hiệu quả để tối đa hóa nhịp thành công của họ.
Một nhà băng đầu tư giàu kinh nghiệm sẽ có thể kết nối tuốt tuột các bên liên hệ ở cả phía đầu mua, đầu bán và giúp các bên giao hội vào bức tranh toàn cảnh của thương vụ, nhằm mục đích chung cục là chấm dứt giao dịch thành công.
DN có thể tự thân phát triển (phát triển nội tại) hoặc có thể phát triển duyệt y hình thức mua bán và sáp nhập. Hoạt động M&A là những giao thiệp mua, bán thảy hoặc một phần công ty hoặc chia nhỏ và sáp nhập các công ty khác nhau để giúp các công ty này phát triển nhanh hơn.
Đặc biệt, Việt Nam sẽ chứng kiến sự bùng nổ trong hoạt động M&A khi mà nền tảng kinh tế được cải thiện hơn. Từ góc độ người bán, tôi nghĩ những lãnh đạo DN và quản lý cấp cao thường đánh giá thấp tầm quan trọng của việc đồ mưu hoạch bán DN. Các công ty sẽ vào Việt Nam với chiến lược chủ chốt để tăng cường sự hiện diện và dấu ấn của họ ở Việt Nam.
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét